600220:江蘇陽光關(guān)于回復(fù)上海證券交易所對(duì)公司2018年半年度報(bào)告事后審核問詢函的公告
江蘇陽光股份有限公司關(guān)于回復(fù)上海證券交易所 對(duì)公司2018年半年度報(bào)告事后審核問詢函的公告 本公司董事會(huì)及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。 江蘇陽光股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）于2018年8月29日收到上海證券交易所上市公司監(jiān)管一部下發(fā)的上證公函【2018】2435號(hào)《關(guān)于對(duì)江蘇陽光股份有限公司2018年半年度報(bào)告的事后審核問詢函》（以下簡(jiǎn)稱“《問詢函》”），（具體詳見公司于2018年8月30日《上海證券報(bào)》、《中國證券報(bào)》及上海證券交易所網(wǎng)站www.sse.com.cn披露的臨2018-024公告）。 公司收到《問詢函》后高度重視，積極組織相關(guān)部門按照相關(guān)要求對(duì)所涉問題進(jìn)行逐項(xiàng)核實(shí)和分析，現(xiàn)將《問詢函》提及的相關(guān)內(nèi)容回復(fù)如下： 問詢1．陽光服飾系公司主要銷售客戶。報(bào)告期內(nèi)，公司向陽光服飾銷售金額合計(jì)2.57億元，占營(yíng)業(yè)收入比重24.32%；陽光服飾的應(yīng)收賬款為2.54億元，占應(yīng)收賬款比重60.60%。2018年5月，公司回復(fù)本所問詢函時(shí)表示，在股權(quán)、人員等方面，公司及控股股東陽光集團(tuán)與陽光服飾不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。后經(jīng)查詢工商信息顯示，陽光服飾的控股股東于2018年8月7日變更為陽光集團(tuán)，但公司未就上述變動(dòng)及關(guān)聯(lián)關(guān)系情況予以披露。對(duì)此，請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：（1）自2012年以來，陽光服飾的股權(quán)變化及實(shí)際控制權(quán)情況，并說明與上市公司的關(guān)系； 公司回復(fù)： 2012年公司在出售陽光服飾股權(quán)之前，陽光服飾的股東情況為本公司持股75%，香港東升有限公司、依時(shí)有限公司Y.Z.I.T.Inc和奇恩特有限公司C.N.TEAMLTD分別持股11.20%，7.83%，5.97%，陽光服飾實(shí)際控制人為陸克平先生。 經(jīng)向陽光服飾詢問，在本公司出售陽光服飾股權(quán)之后，陽光服飾的股權(quán)變化和控制權(quán)情況如下： 變動(dòng)時(shí)間 股東情況 實(shí)際控制人 江蘇金潤(rùn)紡織有限公司 75% 2012年8月 香港東升有限公司 11.20% 宋彩霞、PangNing 依時(shí)有限公司Y.Z.I.T.Inc 7.83% 奇恩特有限公司C.N.TEAMLTD 5.97% 江陰金瑞織染有限公司 75% 2013年12月香港東升有限公司 11.20% 吳秀麗 依時(shí)有限公司Y.Z.I.T.Inc 7.83% 奇恩特有限公司C.N.TEAMLTD 5.97% 2014年8月 江陰金瑞織染有限公司 39.70% 吳秀麗 香港東升有限公司 5.92% 奇恩特有限公司C.N.TEAMLTD 3.16% 2015年3月 江蘇德源紡織服飾有限公司 60.30% 吳秀麗 江陰金瑞織染有限公司 39.70% 2018年8月 江蘇陽光集團(tuán)有限公司 100% 陸克平 在公司2012年將陽光服飾轉(zhuǎn)讓之后，陽光服飾與本公司在股權(quán)和實(shí)際控制人方面均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，但因陽光服飾仍向本公司及本公司的子公司采購面料、毛紡、電、汽等，是本公司第一大銷售客戶，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，實(shí)質(zhì)重于形式，陽光服飾與本公司及本公司子公司的交易仍視為關(guān)聯(lián)交易，本公司自2012年以來一直將與陽光服飾交易作為關(guān)聯(lián)交易披露。2018年8月，陽光服飾的控股股東變成陽光集團(tuán)之后，陽光服飾與本公司的關(guān)系為：母公司的全資子公司。公司對(duì)本公司與陽光服飾2018年度的交易已按照日常關(guān)聯(lián)交易作了預(yù)計(jì)和披露，并經(jīng)2018年4月14日召開的公司第七屆董事會(huì)第五次會(huì)議和2018年5月22日召開的公司2017年年度股東大會(huì)審議通過。 （2）在前期公司已對(duì)外轉(zhuǎn)讓陽光服飾控股權(quán)的情況下，本次陽光集團(tuán)取得陽光服飾股權(quán)的原因； 公司回復(fù)： 經(jīng)向陽光集團(tuán)詢問，本次陽光集團(tuán)取得陽光服飾股權(quán)的原因是：陽光集團(tuán)的服裝銷售業(yè)務(wù)面臨愈加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為了更好地控制產(chǎn)品質(zhì)量，保證產(chǎn)品的交期，穩(wěn)定產(chǎn)品的品質(zhì)，因此陽光集團(tuán)收購了陽光服飾的股權(quán)，以進(jìn)一步提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。 （3）陽光服飾近3年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，主要包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、毛利率、凈利潤(rùn)，并說明陽光服飾是否主要與上市公司發(fā)生業(yè)務(wù)往來； 公司回復(fù)： 陽光服飾近三年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表： 單位：萬元 項(xiàng)目 2015年 2016年 2017年 總資產(chǎn) 196,738.85 221,643.29 284,143.72 凈資產(chǎn) 51,075.68 52,297.97 51,314.26 營(yíng)業(yè)收入 172,943.77 226,427.81 281,053.24 毛利率 9.33% 5.58% 4.02% 凈利潤(rùn) 5,960.35 1,078.39 -294.68 陽光服飾的面料主要從本公司采購。 公司回復(fù)： （一）報(bào)告期內(nèi)，公司向陽光服飾銷售商品的主要類別、數(shù)量、價(jià)格、毛利率 列示如下： 金額：元 類別 品名 單位 數(shù)量 單價(jià) 銷售金額 毛利率 面料 毛滌嗶嘰 米 1,325,828.11 65.26 86,524,369.14 21.90% 面料 毛滌花呢 米 983,781.29 66.37 65,296,306.51 21.50% 面料 毛滌駝絲錦 米 204,519.70 68.88 14,087,809.99 25.84% 面料 全毛嗶嘰 米 2,681.90 103.83 278,459.60 53.40% 面料 全毛花呢 米 802,790.87 72.64 58,318,104.46 28.09% 面料 全毛駝絲錦 米 1,579.30 90.18 142,423.85 49.21% 面料 羊剪絨 米 64.10 215.52 13,814.65 4.62% 面料 粗紡呢 米 44,247.70 91.28 4,038,957.84 16.32% 面料 羊絨大衣呢 米 123,032.70 184.18 22,660,305.54 23.28% 面料小計(jì) 3,488,525.67 72.05 251,360,551.58 23.54% 毛紡 毛紗 公斤 963.50 373.11 359,488.47 42.67% 電 電 度 3,923,952 0.73 2,860,803.53 10.67% 汽 汽 噸 15,431 181.88 2,806,596.04 31.03% 總計(jì) 257,387,439.62 （二）報(bào)告期內(nèi)，公司內(nèi)銷面料情況列示如下： 數(shù)量：米金額：元 品名 該品種全部總銷售數(shù)量 該品種全部總平均單價(jià) 該品種全部總銷售金額 毛滌嗶嘰 1,817,370.36 65.51 119,049,050.56 毛滌花呢 1,623,636.14 69.89 113,481,056.37 毛滌駝絲錦 247,040.10 68.36 16,887,439.48 全毛嗶嘰 24,881.46 126.18 3,139,462.29 全毛花呢 1,257,432.27 77.90 97,949,583.84 全毛駝絲錦 3,376.90 82.70 279,281.44 羊剪絨 697.10 160.32 111,755.88 粗紡呢 478,854.40 108.78 52,090,970.14 羊絨大衣呢 224,252.00 193.83 43,467,725.82 襯衫面料 1,777.50 32.99 58,635.90 合計(jì) 5,679,318.23 78.62 446,514,961.72 （三）報(bào)告期內(nèi)，向陽光服飾銷售毛滌嗶嘰、毛滌花呢、毛滌駝絲錦、全毛花 呢、羊絨大衣呢合計(jì)246,886,895.64元，占向陽光服飾銷售面料收入的比例為 98.22%，將這幾類品種對(duì)陽光服飾的銷售單價(jià)與本期該品種全部總平均單價(jià)進(jìn)行比 品名 向陽光服飾銷售單價(jià) 該品種全部總平均單價(jià) 平均單價(jià)波動(dòng)率 毛滌嗶嘰 65.26 65.51 -0.38% 毛滌花呢 66.37 69.89 -5.04% 毛滌駝絲錦 68.88 68.36 0.76% 全毛花呢 72.64 77.90 -6.75% 羊絨大衣呢 184.18 193.83 -4.98% （四）報(bào)告期內(nèi)，扣除向陽光服飾銷售的面料外，其余面料銷售的前三大客戶 銷售情況列示如下： 數(shù)量：米金額：元 品名 第一名 第二名 第三名 數(shù)量 金額 數(shù)量 金額 數(shù)量 金額 毛滌嗶嘰 2,956.90 216,659.57125,470.4011,260,164.12 6,271.90 253,925.83 毛滌花呢 36,058.60 3,430,191.85 17,668.20 937,719.97 24,116.60 1,416,033.80 毛滌駝絲錦 0 0 644.50 43,850.35 422.70 31,363.31 全毛嗶嘰 0 0 0 0 4,406.90 325,326.76 全毛花呢 47,398.60 4,322,876.18 24,958.90 2,703,062.07 5,858.00 693,173.94 全毛駝絲錦 430.50 53,070.26 0 0 662.00 21,312.22 粗紡呢 45,657.20 5,590,671.35 325.80 42,129.31119,203.6013,297,701.42 羊絨大衣呢 40,391.10 7,357,173.00 21,405.90 3,890,452.95 1,777.30 674,880.91 合計(jì) 172,892.9020,970,642.21190,473.7018,877,378.77162,719.0016,713,718.19 （五）報(bào)告期內(nèi)，將向陽光服飾銷售毛滌嗶嘰、毛滌花呢、毛滌駝絲錦、全毛 花呢、羊絨大衣呢的銷售單價(jià)與扣除陽光服飾外銷售前三名客戶的銷售單價(jià)進(jìn)行比 較，比較情況列示如下： 品名 向陽光服飾銷售單價(jià)第一名銷售單價(jià) 第二名銷售單價(jià) 第三名銷售單價(jià) 毛滌嗶嘰 65.26 73.27 89.74 40.49 毛滌花呢 66.37 95.13 53.07 58.72 毛滌駝絲錦 68.88 無 68.04 74.20 全毛花呢 72.64 91.20 108.30 118.33 羊絨大衣呢 184.18 182.15 181.75 379.72 （六）公司向陽光服飾銷售商品的單價(jià)與其它第三方客戶比較的結(jié)果如下： ①、根據(jù)上述數(shù)據(jù)比較，公司銷售給陽光服飾面料的價(jià)格大部分低于各品種的 平均單價(jià)，一般在平均單價(jià)的7%范圍內(nèi)；與其它第三方客戶進(jìn)行比較，公司銷售給 陽光服飾面料的價(jià)格有高有低。主要原因?yàn)椋宏柟夥棽少徚看?；同品名面料根?jù) 含毛量不同分多種型號(hào)，價(jià)格不同；陽光服飾與公司系同一區(qū)域范圍內(nèi)，運(yùn)輸成本 低。 ②、公司銷售給陽光服飾毛紡、電的價(jià)格是按照市場(chǎng)價(jià)格確認(rèn)的，汽的價(jià)格是 會(huì)計(jì)師意見： 我們將公司回復(fù)的數(shù)據(jù)與公司2018年半年報(bào)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)，并對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行重新計(jì)算，結(jié)合以前年度審計(jì)情況，我們認(rèn)為公司披露的陽光服飾單價(jià)低于公司平均單價(jià)原因是合理的，與陽光服飾之間的關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是公允的。 問詢2．報(bào)告期末，公司存貨金額8.57億元，同比增長(zhǎng)24.25%；公司的存貨周轉(zhuǎn)率為0.84，較去年同期下降0.21。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：（1）分業(yè)務(wù)和產(chǎn)品類型披露存貨的期末余額和庫齡分布； 公司回復(fù)： 按業(yè)務(wù)類型列示如下： 金額：萬元 業(yè)務(wù)類型 存貨性質(zhì) 金額 占比 紡織業(yè)務(wù) 庫存商品 45,842.90 53.51% 紡織業(yè)務(wù) 自制半成品 11,693.66 13.65% 紡織業(yè)務(wù) 原材料 12,703.44 14.83% 紡織業(yè)務(wù) 委托加工材料 2,532.35 2.95% 紡織業(yè)務(wù) 在產(chǎn)品 11,110.57 12.97% 電汽業(yè)務(wù) 原材料 1,565.31 1.83% 電汽業(yè)務(wù) 庫存商品 228.83 0.26% 合計(jì) 85,677.06 100.00% 按產(chǎn)品（庫存商品）類型及庫齡分布如下： 金額：萬元 業(yè)務(wù)類型產(chǎn)品類型 期末余額 庫齡分布 1年以內(nèi) 1-2年 2年以上 紡織業(yè)務(wù)面料 45,842.90 29,152.36 6,643.20 10,047.34 電汽業(yè)務(wù)電汽 228.83 228.83 合計(jì) 46,071.73 29,381.19 6,643.20 10,047.34 （2）各類型存貨周轉(zhuǎn)率情況以及同比變化情況； 公司回復(fù)： 各業(yè)務(wù)類型存貨周轉(zhuǎn)率情況以及同比變化情況如下： 金額：萬元周轉(zhuǎn)率：次 業(yè)務(wù)類型 2018年1-6月 期末余額 期初余額 營(yíng)業(yè)成本 存貨周轉(zhuǎn)率 紡織業(yè)務(wù) 83,882.91 81,603.83 59,064.52 0.71 電汽業(yè)務(wù) 1,794.14 1,200.59 24,009.55 16.03 2017年1-6月 紡織業(yè)務(wù) 66,833.52 69,122.80 52,915.50 0.78 電汽業(yè)務(wù) 2,123.62 2,427.36 23,502.37 10.33 均余額變化較大形成的。 （3）結(jié)合存貨的庫齡和周轉(zhuǎn)情況，說明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提是否充分，并與同行業(yè)其他上市公司進(jìn)行比較。請(qǐng)會(huì)計(jì)師發(fā)表意見。 公司回復(fù)： （一）公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的會(huì)計(jì)政策 ①、資產(chǎn)負(fù)債表日，當(dāng)存貨成本低于可變現(xiàn)凈值時(shí)，存貨按成本計(jì)量；當(dāng)存貨成本高于可變現(xiàn)凈值時(shí)，存貨按可變現(xiàn)凈值計(jì)量，同時(shí)按照成本高于可變現(xiàn)凈值的差額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，計(jì)入當(dāng)期損益。 存貨可變現(xiàn)凈值是按存貨的估計(jì)售價(jià)減去至完工時(shí)估計(jì)將要發(fā)行的成本、估計(jì)的銷售費(fèi)用以及相關(guān)稅費(fèi)后的金額。 ②、期末按照單個(gè)存貨項(xiàng)目計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；但對(duì)于數(shù)量繁多、單價(jià)較低的存貨按照存貨類別計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；與在同一地區(qū)生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品系列相關(guān)、具有相同或類似最終用途或目的，且難以與其他項(xiàng)目分開計(jì)量的存貨，則合并計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。 以前減記存貨價(jià)值的影響因素已經(jīng)消失的，減記的金額予以恢復(fù)，并在原已計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額內(nèi)轉(zhuǎn)回，轉(zhuǎn)回的金額計(jì)入當(dāng)期損益。 （二）公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的具體方法 ①、對(duì)于產(chǎn)成品等直接用于出售的存貨，由于公司主要采用以銷定產(chǎn)的方式，所以公司大部分產(chǎn)成品均有訂單對(duì)應(yīng)，以該產(chǎn)品的訂單價(jià)格減去估計(jì)銷售費(fèi)用以及相關(guān)稅費(fèi)后的金額確定其可變現(xiàn)的凈值，對(duì)于沒有訂單對(duì)應(yīng)的產(chǎn)成品，以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格作為售價(jià)進(jìn)行測(cè)算。 ②、對(duì)于需要經(jīng)過加工的原材料、在產(chǎn)品和自制半成品，對(duì)于有訂單對(duì)應(yīng)的原材料、在產(chǎn)品和自制半成品，以所生產(chǎn)的產(chǎn)成品的訂單售價(jià)減去至完工時(shí)估計(jì)將要發(fā)生的成本、估計(jì)的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金額確定其可變現(xiàn)凈值，而對(duì)于沒有訂單對(duì)應(yīng)的原材料、在產(chǎn)品和自制半成品，以當(dāng)時(shí)對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)產(chǎn)成品價(jià)格作為售價(jià)進(jìn)行測(cè)算。 ③、對(duì)于原材料輔料中的電纜期末按照單個(gè)存貨項(xiàng)目計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，以前減記存貨價(jià)值的影響因素已經(jīng)消失的，減記的金額予以恢復(fù)，并在原已計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額內(nèi)轉(zhuǎn)回，轉(zhuǎn)回的金額計(jì)入當(dāng)期損益。 ④、報(bào)告期期末比較可變現(xiàn)凈值和賬面價(jià)值的高低，若可變現(xiàn)凈值低于賬面價(jià)值，則計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備。 （三）期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提 ①、從上述公司按產(chǎn)品（庫存商品）類型及庫齡分布的表分析，公司紡織業(yè)務(wù)的面料產(chǎn)品庫齡在1年以內(nèi)占比63.59%，1-2年占比14.49%，2年以上占比21.92%， ②、公司原材料輔料中電纜存在減值跡象，按照單個(gè)存貨項(xiàng)目計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，以前減記存貨價(jià)值的影響因素已經(jīng)消失的，減記的金額予以恢復(fù)，并在原已計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額內(nèi)轉(zhuǎn)回，轉(zhuǎn)回的金額計(jì)入當(dāng)期損益。本報(bào)告期末電纜價(jià)格參照江蘇中煤電纜有限公司的價(jià)格。 （四）存貨周轉(zhuǎn)率、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備與同行業(yè)其他上市公司進(jìn)行比較，如下： 金額：萬元周轉(zhuǎn)率：次 證券代碼 單位 2017年報(bào) 2018中報(bào) 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 603889 新澳股份 2.8907 75.53 1.4857 68.84 600220 江蘇陽光 2.1562 130 0.9905 104.29 601599 鹿港文化 2.6712 0 0.8360 0 002193 如意集團(tuán) 1.8862 2276.14 0.7739 2276.14 由上表可以看出，公司與同行業(yè)相比，存貨周轉(zhuǎn)率處于中間水平，不存在存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提不充分的跡像。 綜上所述，依據(jù)公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的會(huì)計(jì)政策及方法，除公司原材料輔料中電纜存在減值跡象，其他各項(xiàng)存貨的可變現(xiàn)凈值均高于存貨成本，不存在減值跡象，期末未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。通過將公司存貨周轉(zhuǎn)率和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備與同行業(yè)進(jìn)行比較，未發(fā)現(xiàn)公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備存在計(jì)提不充分的跡象。 會(huì)計(jì)師意見： 我們按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的會(huì)計(jì)政策及方法，復(fù)核了公司期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)算過程及結(jié)果，其依據(jù)是充分的，具有合理性，公司期末存貨不存在未充分計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的情況。 問詢3.公司于2016年4月披露公告，擬在非洲埃塞俄比亞建立紡織服裝生產(chǎn)基地（以下簡(jiǎn)稱陽光埃塞項(xiàng)目），該項(xiàng)目總投資3.5億美元，占公司目前凈資產(chǎn)比重達(dá)113%，預(yù)計(jì)建設(shè)期1年。根據(jù)公司半年報(bào)，截至目前該項(xiàng)目仍在建設(shè)中。對(duì)此，請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：（1）陽光埃塞項(xiàng)目建設(shè)期延長(zhǎng)的原因、項(xiàng)目建設(shè)存在的主要障礙以及公司擬采取的措施； 公司回復(fù)： 為響應(yīng)黨中央“一帶一路”的倡議，公司于2016年4月董事會(huì)審議通過《關(guān)于投資設(shè)立子公司的議案》時(shí)披露了《對(duì)外投資公告》，埃塞項(xiàng)目開始啟動(dòng)；埃塞公司于2016年12月注冊(cè)完成；2017年4月開始打井，10月出水；2017年10月正式開始建設(shè)。目前建設(shè)期還未到1年。公司在項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)進(jìn)行了披露，項(xiàng)目花費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)， 打井出水，當(dāng)?shù)毓┧饕康叵滤?，為保證項(xiàng)目推進(jìn)，首先要完成打井取水，4月打井，由于地質(zhì)情況復(fù)雜，10月完成打深井并達(dá)到設(shè)計(jì)要求。這些前期工作完成之后，才能正式開始建設(shè)。②、項(xiàng)目建設(shè)開始之后進(jìn)度不及預(yù)期快，一是結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，主要建筑材料需要通過國內(nèi)購買，遇到建材發(fā)貨有遺漏的情況；二是當(dāng)?shù)卮迕竦男袨樽璧K項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度；三是當(dāng)?shù)貧夂颦h(huán)境影響，2月～3月為小雨季，6月～9月為大雨季。 項(xiàng)目主要障礙有①、國外投資涉及國內(nèi)以及國外多個(gè)有關(guān)部門的審批等，程序復(fù)雜耗時(shí)；②、埃塞方面有些基礎(chǔ)設(shè)施未能提供；工作證辦理的簡(jiǎn)化措施未落實(shí)；③、當(dāng)?shù)赝ㄓ嵅涣迹绊懪c國內(nèi)溝通；④、當(dāng)?shù)卮迕褡钄_影響項(xiàng)目建設(shè)；⑤、埃塞員工赴國內(nèi)工廠培訓(xùn)簽證有效期達(dá)不到培訓(xùn)需要的時(shí)間。目前有些困難公司已設(shè)法解決，未解決的困難還在跟有關(guān)方協(xié)商協(xié)調(diào)，同時(shí)做好備用方案。 目前廠房建設(shè)仍在推進(jìn)中，按目前情況來看，預(yù)計(jì)2019年上半年完成廠房建設(shè)、設(shè)備安裝，進(jìn)行試生產(chǎn)。 （2）截至目前公司就陽光埃塞項(xiàng)目已投入的資金規(guī)模、后續(xù)資金投入計(jì)劃以及資金來源； 公司回復(fù)： 項(xiàng)目投資3.5億美元，考慮到風(fēng)險(xiǎn)，從謹(jǐn)慎性的原則出發(fā)，分三步實(shí)施，目前在建一條生產(chǎn)線，包含染色、紡紗、織布、后整理以及西服生產(chǎn)等工序的完整產(chǎn)業(yè)鏈，年產(chǎn)200萬米羊毛精紡面料和50萬套西服生產(chǎn)能力。其他分步跟進(jìn)，三步全部完成后，達(dá)到1000萬米毛精紡面料、150萬套西服的產(chǎn)能。 目前在建第一步項(xiàng)目計(jì)劃投資5.5億元人民幣（折合美元0.83億），已投入資金1.75億元人民幣（折合美元2645萬），后續(xù)資金計(jì)劃投入3.75億人民幣（折合美元5655萬），目前資金主要來自公司自有資金及銀行貸款。 （3）結(jié)合目前市場(chǎng)環(huán)境和行業(yè)變化，審慎評(píng)估陽光埃塞項(xiàng)目的可行性、預(yù)計(jì)投資回收期以及盈利情況，并對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分揭示； 公司回復(fù)： （一）該項(xiàng)目總投資3.5億美元，項(xiàng)目全部建設(shè)完成后，可年產(chǎn)1000萬米毛精紡面料、150萬套西服。經(jīng)財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入24175萬美元，年利潤(rùn)總額4713.6萬美元，項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為16.31%（所得稅前），財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，預(yù)計(jì)投資回收期6.52年。 （二）近年來，我國毛紡織行業(yè)面臨增速放緩、投資減弱、歐美及日本市場(chǎng)低靡等難題，外需不振直接導(dǎo)致國內(nèi)的毛紡織行業(yè)產(chǎn)能過剩，再加上勞動(dòng)力成本上升、原料價(jià)格波動(dòng)、能源價(jià)格上漲等因素，使國內(nèi)毛紡織企業(yè)的發(fā)展面臨一定的困境。此外，中國紡織業(yè)還面臨發(fā)達(dá)國家“再工業(yè)化”和東南亞、南亞競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突顯的雙 近年來很多企業(yè)到越南、柬埔寨等東南亞國家設(shè)廠，越南的基礎(chǔ)設(shè)施也發(fā)展很快，不久的將來勞動(dòng)力資源豐富的東南亞國家也將同目前國內(nèi)遭遇的情況一樣，開始降低競(jìng)爭(zhēng)力，目前東南亞國家的勞動(dòng)力成本已經(jīng)開始上漲。埃塞俄比亞位于非洲東部，為多高原、多河流湖泊的內(nèi)陸國家，也是中非合作組織的核心國家，投資埃塞俄比亞具有以下優(yōu)勢(shì)： ①社會(huì)治安在非洲最好，國民對(duì)美國和中國都十分友好，和中國關(guān)系穩(wěn)定； ②政府積極促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大力招商引資，對(duì)國外投資者非常友善，土地成本低廉；同時(shí)埃塞政府承諾給與公司諸多優(yōu)惠政策。 ③有9000多萬人口，勞動(dòng)力資源比較豐富；當(dāng)?shù)厣钏捷^低，人均月工資在40-50美元。 ④水利資源豐富，電力充沛，基本都是水電或者風(fēng)電，電價(jià)便宜。 ⑤享受最不發(fā)達(dá)國家優(yōu)惠待遇，到歐美日本等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)都享受零關(guān)稅優(yōu)惠。 公司投資埃塞項(xiàng)目，主要是響應(yīng)國家“一帶一路”倡議，加快國際市場(chǎng)開拓，提高國際市場(chǎng)銷量，提升公司經(jīng)營(yíng)效益，符合公司“走出去”的全球化戰(zhàn)略。項(xiàng)目的實(shí)施，有利于企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，降低勞動(dòng)力成本，減少國際物流費(fèi)用，為公司不斷拓展國際市場(chǎng)爭(zhēng)取到低成本優(yōu)勢(shì)；有利于有效規(guī)避關(guān)稅壁壘，以無配額無關(guān)稅的優(yōu)惠條件進(jìn)入歐美等發(fā)達(dá)國家。使企業(yè)進(jìn)一步提高成本競(jìng)爭(zhēng)力和國際市場(chǎng)的服務(wù)能力。綜上所述以及結(jié)合目前市場(chǎng)和行業(yè)的情況，公司認(rèn)為該項(xiàng)目是可行的。 （三）風(fēng)險(xiǎn)：本次境外投資可能遇到海外政治、政策、匯率、安全形勢(shì)，以及當(dāng)?shù)氐姆?、人文、商業(yè)環(huán)境等因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目工程量大，涉及國內(nèi)和埃塞多方，任何一個(gè)步驟出現(xiàn)偏差，就會(huì)影響整個(gè)項(xiàng)目的工期；項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)初期，可能存在管理風(fēng)險(xiǎn)，國際項(xiàng)目與國內(nèi)不同，需要適應(yīng)當(dāng)?shù)匾?guī)定和當(dāng)?shù)靥幚硎聞?wù)的方式；目前公司分布實(shí)施該項(xiàng)目，國際市場(chǎng)復(fù)雜多變，后期建設(shè)中如果遇到風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，可能存在后續(xù)項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 （4）公司應(yīng)當(dāng)就該重大項(xiàng)目的重大變化或進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)，請(qǐng)公司自查前期信息披露的及時(shí)性和完整性。 公司回復(fù)： 公司在第六屆董事會(huì)第十四次會(huì)議審議通過《關(guān)于投資設(shè)立子公司的議案》時(shí)，于2016年4月8日披露了《公司第六屆董事會(huì)第十四次會(huì)議決議公告》和《對(duì)外投資公告》；公司在進(jìn)行埃塞公司的出資主體和投資路徑調(diào)整時(shí)，2016年12月29日披露了《關(guān)于調(diào)整對(duì)外投資的公告》；目前項(xiàng)目尚未建設(shè)完成，故公司還未進(jìn)行公告。公司前期在半年度報(bào)告及年度報(bào)告中簡(jiǎn)單披露了該項(xiàng)目的情況，公司在之后的定期報(bào)告中會(huì)更加詳細(xì)的披露該項(xiàng)目的情況。公司會(huì)持續(xù)關(guān)注該項(xiàng)目的進(jìn)展情況， 問詢4.截至報(bào)告期末，公司的流動(dòng)比例為0.91，同比下降0.34；速動(dòng)比率為0.51，同比下降0.29。同時(shí)，公司短期借款期末余額為17.13億元，其中三個(gè)月內(nèi)到期的短期借款為4.91億元；而公司賬面貨幣資金為6.11億元。對(duì)此，請(qǐng)公司結(jié)合短期借款規(guī)模、流動(dòng)資金等，分析公司的短期償債能力、是否存在短期償債風(fēng)險(xiǎn)以及相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。 公司回復(fù)： 公司目前融資主要以銀行借款為主，截至2018年6月30日短期借款17.13億。公司近幾年的銀行貸款規(guī)?；痉€(wěn)定在18～19億左右，基于目前公司實(shí)際，沒有大的項(xiàng)目投資需要增加長(zhǎng)期借款，故主要以補(bǔ)充流動(dòng)資金、購買原材料等的短期借款為主。公司不存在短期在償債風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)在以下幾方面：（1）公司短期借款到期時(shí)間均勻分布，不會(huì)出現(xiàn)集中到期壓力。（2）公司目前的短期借款為向銀行申請(qǐng)的綜合授信，在授信額度內(nèi)，公司將借款歸還之后，銀行再繼續(xù)放款，可循環(huán)使用。（3）報(bào)告期末公司在銀行的授信額度總額21億元，報(bào)告期末使用額度18.13億元（包括長(zhǎng)期借款1億元），還有約3億元未使用，同時(shí)上市公司融資渠道多，公司目前仍有較大的融資空間。（4）報(bào)告期末公司資產(chǎn)負(fù)債率48.90%，處于較低水平，企業(yè)償債能力較強(qiáng)。 公司指定的信息披露媒體為《中國證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》及上海證券交易所網(wǎng)站（www.sse.com.cn），有關(guān)公司信息均以上述指定媒體刊登的信息為準(zhǔn)。敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。 特此公告。 江蘇陽光股份有限公司董事會(huì) 2018年9月10日
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