002012:凱恩股份許可類(lèi)重組問(wèn)詢(xún)函
關(guān)于對(duì)浙江凱恩特種材料股份有限公司的
重組問(wèn)詢(xún)函
中小板重組問(wèn)詢(xún)函（需行政許可）【2017】第 55號(hào)
浙江凱恩特種材料股份有限公司董事會(huì)：
2017年9月28日，你公司披露了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資
產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“預(yù)案”），你公司擬以支付現(xiàn)金及股份方式購(gòu)買(mǎi)黃延新、黃國(guó)文等19名股東合計(jì)持有的深圳市卓能新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“卓能新能源”）97.8573%股權(quán)。我部對(duì)上述披露文件進(jìn)行了形式審查，請(qǐng)從如下方面予以完善：1、預(yù)案披露，本次交易完成后，如不考慮配套融資的影響，凱恩集團(tuán)持有上市公司股份比例為 13.10%，黃延新、黃國(guó)文分別持有6.89%、5.65%。黃延新、黃國(guó)文通過(guò)本次交易取得的上市公司全部股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)將全部委托給你公司控股股東凱恩集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凱恩集團(tuán)”）行使。凱恩集團(tuán)及其實(shí)際控制人蔡陽(yáng)已出具承諾函，承諾自本次交易完成之日起60個(gè)月內(nèi)不會(huì)主動(dòng)放棄上市公司的控制權(quán)。黃延新、黃國(guó)文已分別出具承諾函，承諾本次交易完成之日起60個(gè)月內(nèi)及未來(lái)的任何時(shí)點(diǎn)，不通過(guò)任何途徑謀求對(duì)上市公司單獨(dú)或聯(lián)合的控制權(quán)，行使表決權(quán)時(shí)不采取一致行動(dòng)。請(qǐng)補(bǔ)充披露以下事項(xiàng)：
（1）請(qǐng)?jiān)敿?xì)披露蔡陽(yáng)“不會(huì)主動(dòng)放棄上市公司的控制權(quán)”、黃延新、黃國(guó)文“不通過(guò)任何途徑謀求對(duì)上市公司單獨(dú)或聯(lián)合的控制權(quán)”的具體措施。
（2）補(bǔ)充披露交易完成后董事會(huì)席位安排、高管人員安排及其穩(wěn)定性等方面，并分析說(shuō)明在上述非股權(quán)方面蔡陽(yáng)是否具有對(duì)你公司的控制權(quán)。
（3）請(qǐng)根據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》第八十三條規(guī)定，逐條核查并補(bǔ)充披露交易對(duì)手之間是否存在一致行動(dòng)人關(guān)系，如是，請(qǐng)合并計(jì)算其所持有上市公司股份并核實(shí)是否將導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。
（4）凱恩集團(tuán)與黃延新、黃國(guó)文簽署的《表決權(quán)委托協(xié)議》是否為不可撤銷(xiāo)協(xié)議，是否為獨(dú)斷性委托；以及如發(fā)生單方面違反協(xié)議情形的處理措施及是否將導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更或不穩(wěn)定。
（5）請(qǐng)結(jié)合上述問(wèn)題，分析說(shuō)明本次交易前后蔡陽(yáng)對(duì)你公司的控制權(quán)的穩(wěn)定性以及相關(guān)穩(wěn)定措施是否可行、可靠，是否不存在變更等風(fēng)險(xiǎn)，本次交易是否存在規(guī)避“重組上市”的情形。
（6）請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)針對(duì)上述事項(xiàng)逐一核實(shí)并發(fā)表意見(jiàn)。
2、請(qǐng)?jiān)陬A(yù)案中補(bǔ)充披露以下關(guān)于業(yè)績(jī)承諾、業(yè)績(jī)補(bǔ)償以及業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的內(nèi)容：
（1）預(yù)案披露，卓能新能源承諾在業(yè)績(jī)承諾期限內(nèi)各會(huì)計(jì)年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表口徑下歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低）分別不低于人民幣 1.4 億元（2017年度）、人民幣2億元（2018年度）、人民幣2.4億元（2019年度）、人民幣2.8億元（2020年度）。請(qǐng)結(jié)合卓能新能源的市場(chǎng)占有率、業(yè)
績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況等數(shù)據(jù)補(bǔ)充披露業(yè)績(jī)承諾的具體依據(jù)、主要參數(shù)及其依據(jù)、合理性及可實(shí)現(xiàn)性，請(qǐng)說(shuō)明業(yè)績(jī)承諾是否與收益法預(yù)估值的凈利潤(rùn)值一致（如否，請(qǐng)補(bǔ)充披露差異狀況、解釋差異原因及合理性）。
（2）請(qǐng)補(bǔ)充披露業(yè)績(jī)補(bǔ)償方對(duì)業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)姆謹(jǐn)偙壤?，并說(shuō)明當(dāng)業(yè)績(jī)承諾期限屆滿后若出現(xiàn)交易對(duì)方需要進(jìn)行補(bǔ)償?shù)那樾螘r(shí)，各交易對(duì)方是否具有完成業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾的履約能力。
（3）請(qǐng)補(bǔ)充披露確保各交易對(duì)方完成補(bǔ)償義務(wù)所采取的保障措施及其充分性。
（4）請(qǐng)根據(jù)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于并購(gòu)重組業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)有關(guān)問(wèn)題與解答》的規(guī)定，補(bǔ)充披露設(shè)置業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的原因、依據(jù)及合規(guī)性，相關(guān)會(huì)計(jì)處理及對(duì)公司可能造成的影響。
（5）請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)上述事項(xiàng)，以及本次交易業(yè)績(jī)補(bǔ)償方案和保障措施的合規(guī)性和可行性進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
3、2017年2月18日，你公司披露與卓能新能源簽署了《股票認(rèn)
購(gòu)合同》，公司認(rèn)購(gòu)卓能新能源定向發(fā)行的股份2,307,693 股，總出
資額為 4,500萬(wàn)元，占卓能新能源發(fā)行完成后總股本的比例為
2.1427%。當(dāng)日公告披露，卓能新能源2015 年、2016 年上半年歸屬
于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)分別為4,318.52萬(wàn)元（經(jīng)審計(jì)）、4,444.23
萬(wàn)元（未經(jīng)審計(jì)）。而預(yù)案披露卓能新能源2015 年、2016 年的未經(jīng)
審計(jì)的凈利潤(rùn)為3,781.41萬(wàn)元、3,686.28萬(wàn)元，卓能新能源將按照
上市公司相同的會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)政策調(diào)整編制財(cái)務(wù)報(bào)告，并由上市公司聘請(qǐng)的具有證券業(yè)務(wù)資格的審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)。請(qǐng)補(bǔ)充披露以下事項(xiàng)：
（1）卓能新能源與你公司會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)政策的具體差異情況。
（2）2017年2月你公司認(rèn)購(gòu)卓能新能源股份的價(jià)格與本次購(gòu)買(mǎi)
卓能新能源股份的價(jià)格之間存在差異的原因。
（3）卓能新能源2016年上半年及下半年業(yè)績(jī)波動(dòng)的具體原因。
（4）請(qǐng)本次重組審計(jì)機(jī)構(gòu)核實(shí)并發(fā)表意見(jiàn)。
4、預(yù)案披露，卓能新能源2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,686.28萬(wàn)元，
而2017年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4,155.82萬(wàn)元，請(qǐng)結(jié)合其歷史業(yè)績(jī)情況、
業(yè)務(wù)發(fā)展情況、核心競(jìng)爭(zhēng)力、在手訂單、客戶可持續(xù)性等補(bǔ)充披露卓能新能源2017年上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的具體原因。
5、卓能新能源子公司廣西卓能新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣西卓能”）2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.60萬(wàn)元，2016年虧損1,560.60萬(wàn)元，而2017年上半年實(shí)現(xiàn)盈利1,445.86萬(wàn)元，請(qǐng)結(jié)合市場(chǎng)需求變化、客戶開(kāi)發(fā)等補(bǔ)充披露廣西卓能業(yè)績(jī)波動(dòng)的具體原因。
6、2015年10月8日，經(jīng)評(píng)估，卓能新能源于評(píng)估基準(zhǔn)日2015
年7月31日的凈資產(chǎn)賬面值11,689.37萬(wàn)元，評(píng)估值12,497.35萬(wàn)元，
而本次預(yù)估值的區(qū)間約為人民幣224,800萬(wàn)元至278,200萬(wàn)元，兩次
評(píng)估結(jié)果差異較大，公司披露主要是本次預(yù)評(píng)估對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資（即廣西卓能和深圳市拓思創(chuàng)新科技有限公司的股東全部權(quán)益價(jià)值）采用收益法預(yù)評(píng)估所致，請(qǐng)結(jié)合廣西卓能和深圳市拓思創(chuàng)新科技有限公司兩家公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力、業(yè)務(wù)模式的可持續(xù)性、業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性等補(bǔ)充披露兩次評(píng)估結(jié)果差異較大的具體原因；并請(qǐng)結(jié)合前次評(píng)估值、標(biāo)的公司股權(quán)歷史交易價(jià)格、標(biāo)的公司現(xiàn)有市值等方面，分析說(shuō)明本次交易價(jià)格是否公允、合理。
7、根據(jù)未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，截至2015年末、2016年末和2017
年上半年末，卓能新能源的應(yīng)收賬款賬面余額分別為18,916.48萬(wàn)元、
31,515.73 萬(wàn)元和 54,269.00 萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為
22.14%、30.75%和 81.27%，存在應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)補(bǔ)充披露
報(bào)告期內(nèi)卓能新能源應(yīng)收賬款前五名公司的明細(xì)、對(duì)應(yīng)信用政策、應(yīng)收賬款回收情況及計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備的情況。請(qǐng)對(duì)比同行業(yè)公司的應(yīng)收賬款計(jì)提政策，補(bǔ)充披露卓能新能源壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策的合理性，并請(qǐng)你公司獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表明確意見(jiàn)。
8、根據(jù)預(yù)案，卓能新能源2015年末、2016年末和2017年6月
30日的資產(chǎn)負(fù)債率分別為80%、84%、76%（未經(jīng)審計(jì)），請(qǐng)結(jié)合同行
業(yè)情況分析補(bǔ)充披露卓能新能源資產(chǎn)負(fù)債率的合理性、償債能力及對(duì)上市公司的影響。
9、預(yù)案披露，本次交易擬募集配套資金 17.02 億元，用于支付
本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用以及標(biāo)的公司廣西卓能50億安時(shí)
鋰離子動(dòng)力電池及10萬(wàn)套新能源車(chē)電源系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（一期）三
標(biāo)段、四標(biāo)段及配套設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露本次交易業(yè)績(jī)承諾是否包含募集配套資金投入帶來(lái)的收益，并請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
10、你公司目前的主要業(yè)務(wù)為特種紙的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，而卓能新能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)為三元鋰離子電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，請(qǐng)補(bǔ)充披露重組完成后你公司擬采取的對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)及標(biāo)的業(yè)務(wù)的整合措施及人員、資金等資源的安排及后續(xù)安排是否有優(yōu)先性或傾向性；卓能新能源是否與你公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)存在顯著協(xié)調(diào)性，如無(wú)顯著協(xié)調(diào)性請(qǐng)補(bǔ)充披露你公司本次交易后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式，以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施。
11、請(qǐng)補(bǔ)充披露本次交易完成后，卓能新能源的經(jīng)營(yíng)管理人員安排及其對(duì)標(biāo)的公司、上市公司的影響，以及你公司對(duì)標(biāo)的公司的控制措施、爭(zhēng)議解決機(jī)制及相關(guān)措施、機(jī)制的有效性等。
12、預(yù)案披露，本次交易尚需獲得卓能新能源股東大會(huì)的批準(zhǔn)及需取得全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的同意其終止掛牌事項(xiàng)，請(qǐng)補(bǔ)充披露截至目前上述事項(xiàng)的進(jìn)展情況及后續(xù)安排。
13、根據(jù)公司停牌期間披露的公告，本次重大資產(chǎn)重組的標(biāo)的資產(chǎn)初步確定為卓能新能源和青島乾運(yùn)高科新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“青島乾運(yùn)”）的控股權(quán)，9月16日，你公司披露未能與青島乾運(yùn)相關(guān)股東就交易方案達(dá)成一致意見(jiàn)，所以公司不再將青島乾運(yùn)作為本次重大資產(chǎn)重組的標(biāo)的公司，請(qǐng)補(bǔ)充披露以下事項(xiàng)：
（1）請(qǐng)補(bǔ)充披露發(fā)生上述變化的具體原因、具體決策過(guò)程，包括決策參與人、決策時(shí)間、決策內(nèi)容等，你公司是否在知悉情況變化后及時(shí)履行了信息披露義務(wù)，并補(bǔ)充披露你公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在決策過(guò)程中是否勤勉盡責(zé)及合理謹(jǐn)慎。
（2）請(qǐng)補(bǔ)充披露獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所和評(píng)估機(jī)構(gòu)在你公司停牌期間開(kāi)展工作的相關(guān)情況。
（3）截至目前，你公司支付給對(duì)方的履約保證金的回收情況。
（4）你公司認(rèn)為應(yīng)予說(shuō)明的其他事項(xiàng)。
請(qǐng)你公司就上述事項(xiàng)做出書(shū)面說(shuō)明，并在2017年10月18日前
將有關(guān)說(shuō)明材料對(duì)外披露并報(bào)送我部。
特此函告
深圳證券交易所
中小板公司管理部
2017年10月12日
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