眾和股份：募資還債遇阻承壓 重組失效時(shí)限迫近
計(jì)劃摒棄紡織印染主業(yè)向鋰電新能源產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的眾和股份，其將近一年時(shí)間籌劃的重大資產(chǎn)重組或面臨改弦易轍。
6月22日，眾和股份公告稱，鑒于申報(bào)準(zhǔn)備工作尚未完成，向證監(jiān)會(huì)正式報(bào)送重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)文件的日期將延后。
眾和股份于6月17日召開股東大會(huì)審議通過發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金相關(guān)議案，但同日證監(jiān)會(huì)以監(jiān)管問答的方式指出，募集配套資金不能用于補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的資產(chǎn)流動(dòng)資金、償還債務(wù)。
眾和股份本次重大資產(chǎn)重組擬同時(shí)募集配套資金8.7億元，主要用于償還擬購(gòu)買交易標(biāo)的債務(wù)及上市公司借款。這意味著，已經(jīng)撞上證監(jiān)會(huì)新規(guī)“槍口”并且是失信被執(zhí)行人的眾和股份，將陷入進(jìn)退失據(jù)的困境。
募資還債遇阻承壓
在6月22日披露的延期向證監(jiān)會(huì)報(bào)送重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)材料公告中，眾和股份并未提及監(jiān)管新規(guī)，也未提出調(diào)整、變更重組方案。
但對(duì)照證監(jiān)會(huì)新規(guī)，眾和股份重大資產(chǎn)重組方案中募集配套資金的用途，顯然不符合最新監(jiān)管要求。
“（證監(jiān)會(huì)新規(guī)）我們這邊有看到，如果規(guī)則上是這樣子，（重大資產(chǎn)重組方案）也有調(diào)整變更的可能。”眾和股份工作人員6月22日告訴記者。
根據(jù)眾和股份重大資產(chǎn)重組報(bào)告書，其擬定增7609.02萬股購(gòu)買合計(jì)作價(jià)87732萬元的四川國(guó)理98.76%股權(quán)和四川興晟100%股權(quán)，同時(shí)非公開發(fā)行7545.53萬股募集配套資金8.7億元。
而募集配套資金主要用于償還擬購(gòu)買交易標(biāo)的債務(wù)及上市公司借款，其中，償還眾和股份銀行借款6.7億元，分別代四川國(guó)理和四川興晟償還欠款3000萬元與1.2億元。
重組報(bào)告書稱，如果利用配套募集資金歸還眾和股份6.7億元銀行貸款得以實(shí)施，預(yù)計(jì)可以減少后續(xù)年度財(cái)務(wù)費(fèi)用支出約4000萬元。
但監(jiān)管政策的突然變化打碎了眾和股份的美夢(mèng)，也令本就艱難度日的眾和股份雪上加霜。
公開資料顯示，眾和股份2015年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具非標(biāo)審計(jì)意見，強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)內(nèi)容主要是眾和股份逾期借款34635.69萬元、逾期未繳稅金2672.47萬元和逾期應(yīng)付利息3960.91萬元。
此外，眾和股份還因互保對(duì)象福建君合集團(tuán)借款逾期被廈門市中級(jí)法院列入失信被執(zhí)行人名單，該筆7559.1萬元的債務(wù)尚有2719.4萬元未清償，而其截至2015年底對(duì)福建君合集團(tuán)的擔(dān)保余額合計(jì)達(dá)到2.51億元。截至今年一季末，眾和股份資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到71.02%，總負(fù)債為18.56億元。
不僅眾和股份利用配套募資還債的籌謀因監(jiān)管新規(guī)而中途落空，其擬在2016年退出紡織印染業(yè)務(wù)減少虧損的計(jì)劃，目前也尚無著落。
“處置紡織印染業(yè)務(wù)資產(chǎn)現(xiàn)在沒有其他的措施，還要等待有合適的機(jī)會(huì)和交易方，”上述眾和股份工作人員說，“公司的資金壓力和債務(wù)償還如何解決，要問管理層。”
重組失效時(shí)限迫近
募集配套資金用途因證監(jiān)會(huì)新規(guī)面臨流產(chǎn)，眾和股份擬收購(gòu)四川國(guó)理和四川興晟進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的計(jì)劃，也頓顯微妙。
按照公告，眾和股份擬利用配套募資代償四川國(guó)理和四川興晟合計(jì)1.5億元的欠款，但若募集配套資金用途告吹，此項(xiàng)資金來源將懸空。
而眾和股份與兩家擬購(gòu)買標(biāo)的的股東存在償還擔(dān)保和借款債務(wù)的約定，其中，若其不能為四川國(guó)理提供足額借款用于清償銀行貸款，眾和股份實(shí)際控制人許建成應(yīng)提供連帶責(zé)任擔(dān)保，并支付擔(dān)保金額年化2%的費(fèi)用；若未按約定向四川興晟提供足額專項(xiàng)借款，眾和股份應(yīng)按約定利率的150%向出借方支付利息，而四川興晟向股東借款的本金約1.6億元，年化利率為6%。公告亦顯示，四川興晟還存在3宗借款糾紛官司，合計(jì)需清償?shù)慕杩畋窘馂?00萬元。
不止如此，眾和股份擬購(gòu)買交易標(biāo)的四川國(guó)理主要資產(chǎn)李家溝鋰輝石礦尚未完成環(huán)評(píng)、安評(píng)等行政審批及建設(shè)施工等工作，加上四川興晟受原材料供應(yīng)影響，公告稱，標(biāo)的資產(chǎn)短期內(nèi)仍面臨持續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
2014年和2015年，四川國(guó)理分別虧損3337.65萬元與440.95萬元，四川興晟則分別虧損3633.61萬元和1407.27萬元。但眾和股份此次收購(gòu)，交易對(duì)方并未編制盈利預(yù)測(cè)報(bào)告和做出業(yè)績(jī)承諾。
“本次重大資產(chǎn)重組確實(shí)沒有業(yè)績(jī)承諾，交易對(duì)方到目前也沒有說要做業(yè)績(jī)承諾。”前述眾和股份工作人員向記者表示，“從規(guī)則的角度來解讀，并沒有要求所有的并購(gòu)重組一定都要做業(yè)績(jī)承諾。”更有甚者，眾和股份本次重大資產(chǎn)重組的時(shí)間相當(dāng)緊迫。
重組報(bào)告書表明，眾和股份分別與四川國(guó)理和四川興晟股東簽署的《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》約定，若截至 2016年9月30日本協(xié)議仍未生效，則自 2016年10月1日起本協(xié)議自動(dòng)解除（無需另行通知）。
“協(xié)議目前沒有變化，就是在截止時(shí)間前證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了就生效，沒核準(zhǔn)自動(dòng)解除。”分別持有四川國(guó)理37.25%股權(quán)和四川興晟100%股權(quán)的雅化集團(tuán)相關(guān)人士對(duì)記者說。上述眾和股份工作人員亦對(duì)此做了相同確認(rèn)。
由此可見，面臨募集配套資金用途變故的眾和股份，從調(diào)整、變更重組方案到申報(bào)、反饋和獲得核準(zhǔn)的時(shí)間僅為3個(gè)月多，可謂時(shí)不我待。
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